本周內(nèi)，伊朗可能發(fā)動(dòng)報(bào)復(fù)行動(dòng)攻擊以色列，國(guó)際油價(jià)再度轉(zhuǎn)強(qiáng)，反映中東地緣政治緊張升溫。如果戰(zhàn)事擴(kuò)大，不能排除將導(dǎo)致股市再度波動(dòng)及下瀉。未來(lái)一周要關(guān)注國(guó)際油價(jià)的走勢(shì)。
回顧過(guò)去戰(zhàn)爭(zhēng)對(duì)股市的影響，通常都有利美股上升，因?yàn)榇蟛糠謶?zhàn)爭(zhēng)結(jié)果美國(guó)都是打勝仗，當(dāng)中軍工股更大幅上揚(yáng)。當(dāng)然今非昔比，美國(guó)國(guó)力已大不如前，中東各地武裝分子及伊朗都配備有先進(jìn)的武器。
市場(chǎng)已反映美聯(lián)儲(chǔ)減息利好
美國(guó)7月生產(chǎn)物價(jià)指數(shù)升幅低於預(yù)期，刺激周二(13日)美股大市做好。投資者觀望周三晚美國(guó)7月消費(fèi)物價(jià)指數(shù)，以評(píng)估9月聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)會(huì)議重啟時(shí)的利率下調(diào)空間及年底前減息次數(shù)。
筆者認(rèn)為炒減息的利好因素，已經(jīng)在市場(chǎng)反映了一段長(zhǎng)時(shí)間，無(wú)論減息1/2厘或3/4厘，都只能引起市場(chǎng)短暫的利好反應(yīng)。美股在現(xiàn)水平已充分反映了美聯(lián)儲(chǔ)將在9月減息的利好消息，屆時(shí)市場(chǎng)可能趁好消息獲利，帶來(lái)一波顯著向下的調(diào)整浪。
短期美國(guó)的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，仍會(huì)左右短線投資市場(chǎng)走勢(shì)。短期美股型態(tài)走勢(shì)有穩(wěn)定下來(lái)的跡象，道指反彈中，阻力位40075點(diǎn)/40350點(diǎn)，支持位39230點(diǎn)/39000點(diǎn)。短期納指走勢(shì)利好，升勢(shì)有餘未盡。
港股市場(chǎng)觀望氣氛濃厚
本港股市投資氣氛觀望濃厚，成交萎縮中，昨天(13日)成交額703億元，今日(14日)更下跌至680億元。料短期港股走勢(shì)將跟隨A股走向，恒指17400點(diǎn)為好淡分界線。假若17000點(diǎn)失守，可能回試16400點(diǎn)/16000點(diǎn)水平。
今日港股結(jié)束五連升，先升80點(diǎn)後掉頭回落，收?qǐng)?bào)17113點(diǎn) ，跌60點(diǎn)或0.35%。科技指數(shù)跌33點(diǎn)或0.99%，收?qǐng)?bào)3395點(diǎn)。收市後騰訊(700)公布業(yè)績(jī)利好，恒指夜期反彈。
內(nèi)地宏觀政策實(shí)施力度加大，是近期人民幣匯率持續(xù)偏強(qiáng)的原因。從基本面看，內(nèi)地經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好，重磅會(huì)議提出的一系列改革舉措也將進(jìn)一步激發(fā)市場(chǎng)活力。從國(guó)際環(huán)境看，歐洲央行、英倫銀行已率先減息，美國(guó)聯(lián)儲(chǔ)局減息預(yù)期也在升溫，中國(guó)保持人民幣匯率穩(wěn)定的外部環(huán)境正好轉(zhuǎn)，人民幣匯率下跌壓力的負(fù)面影響正消除中。
儘管人民幣匯價(jià)近期已轉(zhuǎn)穩(wěn)定及偏向反彈回升，仍未能增強(qiáng)投資者的信心，A股走勢(shì)仍是乏善足陳。本周A股處?kù)度鮿?shì)也拖累港股反彈乏力，恒指未能衝破阻力17400點(diǎn)。
香港新港基金管理執(zhí)行董事 史理生
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